LUKB-Anlagepolitik Q4 2025: Wandelbarkeit und das Fokusthema KI - Top oder Flop?

Die US-Notenbank hat die Leitzinsen gesenkt, was die Finanzmärkte freudig aufgenommen haben. Die Bewertung vieler Aktienmärkte ist erhöht, die Finanzmärkte zeigen aktuell eine ausgeprägte Risikobereitschaft. Die meisten Konjunkturdaten deuten auch für die nächsten Quartale auf ein robustes Wachstum in den Industrieländern hin.

Markteinschätzung im Überblick:

• Fokusthema Künstliche Intelligenz: Die Euphorie um künstliche Intelligenz ist ungebrochen, doch es mischt sich zunehmend Skepsis hinzu. Chip-Hersteller sind klare Gewinner. Etwas weniger eindeutig ist die Lage bei den Anwendern von KI im Technologie- und Medien-Sektor.
• Makro- und Risikoumfeld: Basierend auf steigender Liquidität, hoher Risikobereitschaft und leicht erhöhter Inflation, signalisieren die LUKB-Indikatoren ein stützendes Marktumfeld.
• Geldpolitik: Die US-Notenbank (Fed) hat den Leitzins gesenkt und weitere Senkungen signalisiert. Die EZB und die SNB dürften ihre Leitzinsen unverändert lassen.
• Anleihen: Die LUKB rät zu einem leichten Übergewicht bei festverzinslichen Anlagen, mit Untergewichten bei US- und Schweizer Anleihen.
• Aktienmärkte: Die LUKB empfiehlt eine leicht untergewichtete Aktienquote aufgrund erhöhter Bewertungen. Technologie und Versorger werden bevorzugt.
• Rohstoffe: Gold bleibt ein attraktiver Rohstoff, gestützt durch die Aussicht auf weitere Leitzinssenkungen der FED.
• Währungen: Der US-Dollar hat deutlich an Wert verloren, während der Euro durch eine beginnende Wachstumserholung gestützt wird.
• Immobilien: Schweizer Immobilienfonds sind fundamental unterstützt, allerdings ist das Kurspotenzial begrenzt.

Die detaillierten Analysen und Erläuterungen dazu finden Sie in der aktuellen Ausgabe der Anlagepolitik in der Box auf der rechten Seite.

Auf weitergehende Fragen Ihrerseits freut sich das Research-Team der LUKB.

Wir danken für Ihr Interesse und wünschen eine spannende Lektüre.