In Europa gehen wir weiterhin davon aus, dass der private Konsum in diesem Jahr an Dynamik gewinnt. Dabei profitieren die Konsumenten von der sinkenden Inflation und den steigenden Löhnen. Inflationsbereinigt erhöht sich damit auch die Kaufkraft.
Die Inflationsrate in Europa dürfte sich bis 2025 dem von der EZB anvisierten Zielwert von 2 % annähern. Entsprechend erwarten wir, dass die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Leitzinsen bis März nächsten Jahres um insgesamt 100 Basispunkte senken wird.
Auch in der Schweiz bleibt die Situation unverändert: Wir rechnen weiterhin mit einer konjunkturellen Erholung aufgrund positiver Impulse des privaten Konsums, gestützt durch steigende Löhne und einen soliden Arbeitsmarkt. Dementsprechend erwarten wir auch, dass die SNB den Leitzins in den nächsten 12 Monaten auf bis zu 1% senken wird.
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