LUKB Sonder-Update zum Zinsentscheid der SNB 

21. September 2023

Geschätzte Medienschaffende

In unregelmässigen Abständen veröffentlicht das Research-Team der LUKB neben den bekannten Publikationen auch Sonder-Updates zu speziellen Anlässen. Der heute, 21. September 2023, verfasste Kommentar widmet sich dem neuesten Zinsentscheid der Schweizerischen Nationalbank.

Die SNB signalisiert eine Zinspause 

Wider Erwarten beliess die SNB den Leitzins heute bei 1.75%, da sie mit den Fortschritten bei der Inflationsbekämpfung derzeit zufrieden ist. Zwar hält sie sich die Tür für mögliche Zinsanhebungen offen – wir gehen jedoch davon aus, dass der Leitzins in den kommenden Monaten bei 1.75% belassen wird. Hinweise hierfür kommen von der Inflationsprognose der SNB: Die Währungshüter erwarten, dass die Inflation auf mittlere Sicht unter die 2%-Marke fallen dürfte. Ferner verlangsamt sich die Binnennachfrage der Schweiz, was die Preisdynamik dämpft. Dazu kommt, dass die wirtschaftlichen Aussichten derzeit unsicher sind. Hebt die SNB in dieser Situation den Leitzins zu hoch an, kann das den Wachstumsmotor gänzlich abwürgen. Daran haben auch die um die Preisstabilität besorgten Währungshüter kein Interesse. Ausserdem hilft der starke Franken, die importierte Inflation einzudämmen.