Geschätzte Medienschaffende

In unregelmässigen Abständen veröffentlicht das Research-Team der Luzerner Kantonalbank (LUKB) Sonder-Updates zu relevanten Marktereignissen. Das heutige Update befasst sich mit der zunehmenden wirtschaftlichen Bedeutung von Schwellenländern und den Handlungsempfehlungen für Anlegende.

Schwellenländer: Wachstumstreiber im Portfolio

Schwellenländer gewinnen dank des soliden Wirtschaftswachstums, welches generell höher als in Industrieländern ist, weiter an wirtschaftlichem Gewicht. Trotzdem ist das Gewicht von Schwellenländeraktien in vielen Anlageportfolios deutlich niedriger als ihr Anteil an der globalen Marktkapitalisierung von Aktien rechtfertigen würde.

Die wichtigsten Kernaussagen im Überblick:

• Struktureller Wandel: Die Schwellenländer sind heute stark durch Asien geprägt (über 80 % der Marktkapitalisierung) und technologielastig: Der Technologie-Sektor ist mit 28 % der grösste Sektor im MSCI Emerging Market Index.
• Attraktive Bewertung: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Schwellenländer-Aktien liegt mit 14 deutlich unter dem Welt-KGV von 20 und dem des Schweizer Aktienindex (KGV von 18). Dies bedeutet, dass die Aktien günstiger bewertet sind, da Anleger pro Franken Gewinn weniger für den Anteil bezahlen.
• Risiken: Die grössten Risiken in Schwellenländern sind staatliche Eingriffe, Währungsrisiken und die generelle Volatilität/Krisenanfälligkeit.

Handlungsempfehlungen der LUKB:

• Die LUKB empfiehlt Anlegenden, einen Teil ihres Portfolios in Schwellenländer-Aktien zu investieren.
• Strategische Gewichtung: Für die Strategie "Ausgewogen" wird 6 % und für "Wachstum" 9 % empfohlen.
• Aufgrund der aktuell leicht erhöhten historischen Bewertung wird in der Anlagepolitik momentan eine neutrale Gewichtung empfohlen.