LUKB-Konjunktur-Update Q1/2026: Globale Wirtschaft widerstandsfähig, Inlandsnachfrage stützt

Geschätzte Medienschaffende

Das Research-Team der LUKB publiziert regelmässig Konjunkturanalysen für ausgewählte Wirtschaftsräume. Heute, am 21. November 2025, freuen wir uns, Ihnen das aktuelle Konjunktur-Update für das erste Quartal 2026 zuzustellen.

Die Weltwirtschaft verlor 2025 an Tempo. Die verschärfte Handelspolitik der USA setzte die Weltwirtschaft unter Druck. Sie bleibt aber bis zuletzt widerstandsfähig. Die solide Inlandsnachfrage wirkt in vielen Volkswirtschaften stützend.

Die wichtigsten Punkte im Überblick:

• Globale Wirtschaft: Das Wachstum verlangsamt sich von 3,1 % im Jahr 2024 auf erwartete 2,7 % in diesem Jahr. Für 2026 und 2027 wird ein moderates Wachstum erwartet.

• Schweiz: Die Wirtschaft befindet sich im Spannungsfeld zwischen gestiegenen US-Zöllen und der robusten Inlandsnachfrage. Das reale BIP-Wachstum wird für 2025 und 2026 bei 1,3 % prognostiziert. Die SNB dürfte den Leitzins an den nächsten Sitzungen bei 0,00 % belassen.

• Euroraum: Die Inlandsnachfrage erholt sich und federt die negativen Effekte der US-Zölle ab. Das reale BIP-Wachstum wird für 2026 auf 1,6 % und für 2027 auf 1,8 % prognostiziert. Die EZB wird den Einlagenzinssatz voraussichtlich an den nächsten Sitzungen bei 2,00 % halten.

• USA: Die Wirtschaft wurde dieses Jahr durch eigenes Verschulden deutlich ausgebremst. Das reale BIP wird für 2026 mit 1,7 % und für 2027 mit 1,5 % prognostiziert. Für 2026 wird eine durchschnittliche Inflationsrate von 3,2 % prognostiziert.

• China: Die Wirtschaft wächst langsamer. Wachstumsraten von rund 4,5 % für 2026 und 4,4 % für 2027 werden erwartet. Sorgenkind bleibt der private Konsum, während die Industrie das konjunkturelle Zugpferd bleibt.