13. November 2025, 13.00 Uhr
LUKB-Zinsprognose 11/2025: Inlandsnachfrage erholt sich, Zinsniveau bleibt stabil
Geschätzte Medienschaffende
Die Schweizer Wirtschaft ist positiv ins vierte Quartal gestartet. Die Frühindikatoren signalisieren, dass sich die Inlandsnachfrage erholen dürfte, wobei der private Konsum weiterhin der wichtigste Wachstumsträger bleibt. Die Inflation dürfte im Verlauf von 2026 auf niedrigem Niveau steigen.
Die wichtigsten Punkte im Überblick:
- Konjunktur: Die LUKB erwartet, dass sich die Inlandsnachfrage erholt und der private Konsum der wichtigste Wachstumsträger bleibt. Auch die Bau- und Ausrüstungsinvestitionen sollten wieder zulegen, wobei das noch günstige Finanzierungsumfeld stützt.
- Wachstumsprognose: Die LUKB prognostiziert für das reale BIP-Wachstum 1,6 % für 2025 und 1,3 % für 2026.
- Inflation: Die Inflationsrate dürfte dieses Jahr 0,2 % betragen
. 2026 dürfte sie auf 0,5 % steigen .
- Zinssatz: Die LUKB erwartet, dass die SNB ihren Leitzins in den nächsten Monaten bei 0 % belassen wird. Sollte die Wirtschaft kräftig abkühlen und damit die Deflationsrisiken steigen, besteht jedoch das Risiko weiterer Zinssenkungen.
- Swapsätze: Die Swapsätze werden kurzfristig nahe den aktuellen Niveaus erwartet. Auf Jahressicht erwartet die LUKB einen leichten Anstieg des 10-jährigen Swapsatzes auf 0,7 %.
Wir danken für Ihr Interesse und wünschen eine spannende Lektüre.
Die vollständige Analyse finden Sie als PDF in der rechten Spalte verlinkt.
