LUKB-Zinsprognose 8/25: SNB-Leitzins stabil – Teuerung nimmt leicht zu

Das Research-Team der LUKB veröffentlicht regelmässig Zinsprognosen, um über die aktuellen Entwicklungen auf dem Zinsmarkt zu informieren. Die heutige Prognose vom 14. August 2025 beleuchtet das wirtschaftliche Umfeld in der Schweiz und gibt einen Ausblick auf die zu erwartenden Zinsbewegungen in den kommenden Monaten.

Die Schweizer Wirtschaft wird weiterhin von einer soliden Inlandsnachfrage getragen. Der private Konsum profitiert von steigenden Reallöhnen, während sich die Exportaussichten aufgrund neuer US-Zölle auf Schweizer Produkte eintrüben. Die Teuerung dürfte in den kommenden Monaten leicht anziehen, bleibt aber im historischen Vergleich tief. Für das Gesamtjahr rechnet die LUKB mit einer durchschnittlichen Inflationsrate von 0,2 %. Für 2026 wird ein Anstieg auf 0,7 % erwartet.

Vor diesem Hintergrund dürfte die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Leitzins bis auf Weiteres bei 0 % belassen. Die LUKB hält aber weitere Zinssenkungen für möglich, sollte sich die Konjunktur spürbar abschwächen und das Risiko von Deflation zunehmen. Gleichzeitig wird auf Sicht von zwölf Monaten mit einem moderaten Anstieg der langfristigen Zinsen gerechnet – insbesondere bei den 10-jährigen Swapsätzen.

Die vollständige Analyse finden Sie als PDF in der rechten Spalte verlinkt.

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